Financement

À cet effet, la Banque fait l'objet d'une notation depuis 1988 par Moody's, 1989 par Standard and Poor's, 1996 par Fitch Ratings et 2020 par Scope Ratings*. Elle bénéficie sur sa dette à long terme principale d'un rating Aaa, perspective stable,  par Moody's, d’un rating AAA par Standard & Poor’s – perspective stable, d'un rating AA+ par Fitch Ratings – perspective positive et d’un rating AAA – perspective stable* par Scope Ratings. Sur sa dette à court terme, elle bénéficie d’un P-1 (Moody's) / A-1+ (Standard & Poor's) / F1+ (Fitch Ratings) / S-1+ (Scope Ratings*).

* non-sollicitée

Stratégie de Financement

• Objectifs
  - Couverture des déboursements de prêts
  - Remboursement de la dette arrivant à échéance
  - Maintien d’un niveau de liquidité satisfaisant
• Diversification des sources de financement en 3 piliers
  - De grandes émissions de référence (benchmark), dans les principales monnaies de manière régulière
  - D’autres marchés publics, augmentations, placements privés pour répondre aux demandes spécifiques, que ce soit sur le plan de la taille, des monnaies, des durées ou des structures
  - Pionnier en Obligation d’Inclusion Sociale
  

Autres caractéristiques de financement 

- L’USD et la GBP pour des maturités jusqu’à 5 ans et l’EUR pour des transactions de longue échéance
- Autres devises pour optimiser l'activité d'emprunt sur une base durable
- Profil de maturité corrélé avec la maturité moyenne du portefeuille des prêts
- 0% en risque pondéré, Niveau 1 Actifs Liquides de Haute Qualité

• Programmes d’émission obligataire
  - U.S. SEC-registered Debt Programme for USD benchmark issues
  - EMTN Programme
  - Australian and New Zealand Dollar MTN Programme
  - Japan Shelf Registration
  - Documentation indépendante sur d'autres marchés
  
• Autorisation d’emprunt (avec possibilité de préfinancement)
  - 2022 : jusqu’à EUR 6,5 Mrd
  - 2023 : jusqu’à EUR 7 Mrd
  

Revue de Financement

Pour l'exercice 2022, la Banque a emprunté un montant total de € 5,99 milliards, répartis sur 21 opérations de financement d'une échéance d’un an ou plus et ce sur 6 devises différentes. Le montant levé pour l’’exercice 2022 est plus élevé de € 0.5 million que celui levé en 2021, qui s’élevait alors à € 5,5 milliards.

Pour 2022, 64.7% des fonds levés par la Banque étaient libellés en euros, 15.6% en dollars US, 13.9% en livres sterling, 3.3% en dollars australiens, 1.7% en couronnes norvégiennes et 0.8% en dollars hongkongais.

La maturité moyenne des émissions lancées pour 2022 était de 5,7 ans, comparé à 5,7 ans en 2020. 61.5% des émissions réalisées dans le cadre du programme d’emprunt avaient des échéances finales de près de cinq ans ou plus, afin d'assurer le refinancement des prêts de la Banque et d’éviter les déficits de trésorerie dans les années à venir.

Les obligations d'inclusion sociale de la CEB

L’investissement socialement responsable ne cesse de gagner en importance sur les marchés financiers internationaux. La CEB, qui dispose d’un mandat social spécifique depuis la création de l’institution en 1956, est particulièrement bien placée pour émettre des obligations sociales et en affecter le produit à ses activités de prêt.

La documentation pertinente (en anglais uniquement) s’y rattachant comprend :

• Le cadre révisé des obligations d'inclusion sociale de la CEB - Mars 2022
  Ce document définit le cadre des obligations d'inclusion sociale de la CEB ; il précise la logique sous-jacente et la méthodologie relatives à la sélection des prêts, la gestion des produits des obligations et le reporting.
• Sustainalytics SARL – Second avis (Sustainalytics SARL – Second Opinion) - Mars 2022
  La CEB a fait appel à Sustainalytics afin que celle-ci fournisse une appréciation indépendante de la qualité sociale du portefeuille de prêts sociaux éligibles à ce financement, et qu'elle évalue l’alignement du cadre des obligations d'inclusion sociale de la CEB avec les objectifs de durabilité de la Banque ainsi qu’avec les indications en matière d’obligations sociales données par l’Association internationale des marchés de capitaux (ICMA’s Social Bond Principles).
• Rapport 2017 sur l'obligation d'inclusion sociale (mars 2018)
• Rapport 2018 sur l'obligation d'inclusion sociale (mars 2019)
• Rapport 2019 sur l'obligation d'inclusion sociale (mars 2020)
• Rapport 2020 sur l'obligation d'inclusion sociale (mars 2021)
• Rapport 2021 sur l'obligation d'inclusion sociale (mars 2022)
  
  L’émission des obligations d'inclusion sociale de la CEB peut se faire par le biais de n’importe lequel de ses différents programmes d’émission obligataires, tels qu’ils sont décrits plus haut (voir la rubrique "Stratégie de Financement″).
• Conseil
  La CEB a organisé des séminaires dédiés sur les obligations sociales pour ses clients. Si votre organisation est en train de considérer l’émission d’une obligation sociale, veuillez contacter les relations investisseurs.
  

Politique de rachat d’obligations

En réponse aux demandes de renseignements de la part de ses détenteurs d’obligations, la CEB a adopté une politique de rachat. Les banques chefs de file, souscripteurs des obligations de la CEB, sont tenues d’assurer un marché secondaire liquide à double sens. Toutefois, quand une obligation ne fait pas l’objet d’une cotation à double sens, la Banque considère le rachat de sa dette comme un service aux investisseurs. 

Les opérations de rachat se produisent principalement dans le cas d’émissions autres que de référence, tels que les placements privés et les titres structurés. À la demande d’un investisseur d’un montant nominal prédéfini, la CEB indiquera le cours auquel elle est prête, dans la mesure du possible, à racheter les obligations en question. Les rachats peuvent comprendre la totalité ou une partie de l’encours nominal d’une obligation. 

La CEB annule les obligations rachetées une fois l’opération terminée et informe les participants au marché concernés du nouvel encours de l’émission obligataire.

Contacter les relations investisseurs